第一批風(fēng)光大基地：2021 年 12 月，國(guó)家發(fā)改委、國(guó)家能源局發(fā)布《關(guān)于印發(fā)第一批以沙漠、戈壁、荒漠地區(qū)為重點(diǎn)的大型風(fēng)電光伏基地建設(shè)項(xiàng)目清單的通知》，第一批風(fēng)光大基地項(xiàng)目總規(guī)模 97.05GW。2021 年底已有 75GW 項(xiàng)目開(kāi)工建設(shè)，其余項(xiàng)目在 2022 年一季度陸續(xù)開(kāi)工，其中明確要求在 2022 年底前投產(chǎn)有超過(guò)45GW 風(fēng)光大基地項(xiàng)目，有超 52GW 風(fēng)光大基地項(xiàng)目明確要求在 2023 前投產(chǎn)。

　　

　　第二批風(fēng)光大基地：2022 年 2 月，國(guó)家發(fā)展改革委、國(guó)家能源局發(fā)布關(guān)于印發(fā)《以

　　

　　第三批風(fēng)光大基地：2023 年 4 月 7 日，國(guó)家發(fā)改委、國(guó)家能源局下發(fā)《關(guān)于印發(fā)第三批以沙漠、戈壁、荒漠地區(qū)為重點(diǎn)的大型風(fēng)電光伏基地建設(shè)項(xiàng)目清單的通知》，各省針對(duì)第三批風(fēng)光大基地項(xiàng)目的申報(bào)已經(jīng)陸續(xù)啟動(dòng)，多個(gè)省份已下發(fā)項(xiàng)目申報(bào)文件。隨著第三批風(fēng)光大基地的落地，將進(jìn)一步保證中長(zhǎng)期陸上風(fēng)電高景氣度。

　　

　　老舊風(fēng)電場(chǎng)：我國(guó)早期風(fēng)電場(chǎng)電機(jī)組單機(jī)容量較低，大多機(jī)型落后，或者機(jī)組已老化，發(fā)電能力明顯落后于當(dāng)前新裝機(jī)組水平。同時(shí)，早期投運(yùn)風(fēng)電場(chǎng)風(fēng)資源好、電價(jià)高，處于負(fù)荷中心，早期的老舊風(fēng)場(chǎng)擁有著 7-8 米/秒以上的風(fēng)資源，但平均發(fā)電量小時(shí)數(shù)卻在 2000 小時(shí)以下。以現(xiàn)有的技術(shù)，7 米/秒以上的風(fēng)資源基本可以發(fā)到 3500 小時(shí)以上，發(fā)電量相差至少一倍。當(dāng)前老舊風(fēng)電場(chǎng)改造和增容緊迫性強(qiáng)。到 2022 年底，全國(guó)陸上風(fēng)電累計(jì)裝機(jī)達(dá) 3.6 億千瓦，其中2MW 以下風(fēng)機(jī)占比達(dá)到 25.5%，2-3MW 風(fēng)機(jī)占比達(dá)到 41.8%，3MW 以下風(fēng)機(jī)占比達(dá) 67.3%，3MW 以下風(fēng)機(jī)累計(jì)容量達(dá)到 245.7GW。

　　

　　《風(fēng)電場(chǎng)改造升級(jí)和退役管理辦法》落地。老舊風(fēng)電場(chǎng)改造和增容，可以充分用好優(yōu)質(zhì)風(fēng)能資源，提升利用小時(shí)數(shù)、降低土地成本、利用于資源節(jié)約，降低運(yùn)維成本等，助力風(fēng)電場(chǎng)經(jīng)濟(jì)性提升，改造后單位容量征地面積降低，節(jié)省土地成本。2023 年 6 月 13 日，國(guó)家能源局發(fā)布《風(fēng)電場(chǎng)改造升級(jí)和退役管理辦法》，鼓勵(lì)并網(wǎng)運(yùn)行超過(guò) 15 年或單臺(tái)機(jī)組容量小于 1.5 兆瓦的風(fēng)電場(chǎng)開(kāi)展改造升級(jí)；風(fēng)電場(chǎng)改造升級(jí)原并網(wǎng)容量不占用新增消納空間，鼓勵(lì)新增并網(wǎng)容量通過(guò)市場(chǎng)化方式并網(wǎng)；風(fēng)電場(chǎng)改造升級(jí)項(xiàng)目補(bǔ)貼電量的上網(wǎng)電價(jià)按改造前項(xiàng)目電價(jià)政策執(zhí)行，其它電量的上網(wǎng)電價(jià)執(zhí)行項(xiàng)目核準(zhǔn)變更當(dāng)年的電價(jià)政策，為風(fēng)電場(chǎng)改造升級(jí)和退役管理提供政策依據(jù)。

　　

　　

　　

　　分散式風(fēng)電情況：與集中式風(fēng)電相比，分散式風(fēng)電單體規(guī)模往往相對(duì)較小，建設(shè)周期短，開(kāi)發(fā)方式更為靈活。2017 年，國(guó)家能源局發(fā)布《加快推進(jìn)分散式接入風(fēng)電項(xiàng)目建設(shè)有關(guān)要求》，正式明確分散式風(fēng)電不占用年度建設(shè)實(shí)施方案，即不與集中式共同競(jìng)爭(zhēng)招標(biāo)，成為行業(yè)純?cè)隽俊Ｎ覈?guó)中東南部低風(fēng)速區(qū)域有望成為分散式風(fēng)電的主要市場(chǎng)。我國(guó)中東南部是低風(fēng)速區(qū)，資源分布不連續(xù)，土地資源稀缺，充分利用風(fēng)資源的需求下，分散式在中東南部地區(qū)成為集中式的重要補(bǔ)充。中東南部為我國(guó)電力負(fù)荷中心，消納能力較強(qiáng)，無(wú)棄風(fēng)無(wú)線損，能夠減少能源損耗和輸送成本，有利于提高項(xiàng)目收益率。2021 年，中國(guó)分散式風(fēng)電新增裝機(jī)容量 802.7 萬(wàn)千瓦，同比大幅增長(zhǎng) 702%，截至 2021 年年底，中國(guó)分散式風(fēng)電累計(jì)裝機(jī)容量接近 1000 萬(wàn)千瓦，同比增長(zhǎng) 414.6%。

　　

　　風(fēng)電項(xiàng)目備案制落地，進(jìn)一步簡(jiǎn)化審批流程，分散式風(fēng)電建設(shè)提速，十四五期間有望達(dá)到 40-50GW。2022 年 5 月 30 日，國(guó)家發(fā)展改革委、國(guó)家能源局發(fā)布《關(guān)于促進(jìn)新時(shí)代新能源高質(zhì)量發(fā)展實(shí)施方案的通知》：積極推進(jìn)鄉(xiāng)村分散式風(fēng)電開(kāi)發(fā)，在具備條件的工業(yè)企業(yè)、工業(yè)園區(qū)，加快發(fā)展分散式風(fēng)電，推動(dòng)風(fēng)電項(xiàng)目由核準(zhǔn)制調(diào)整為備案制；2022 年 6 月 1 日，九部委聯(lián)合印發(fā)《“十四五”可再生能源發(fā)展規(guī)劃》：在工業(yè)園區(qū)、經(jīng)濟(jì)開(kāi)發(fā)區(qū)、油氣礦區(qū)及周邊地區(qū)，積極推進(jìn)風(fēng)電分散式開(kāi)發(fā)，因地制宜推進(jìn)中東南部風(fēng)電就地就近開(kāi)發(fā)，實(shí)施“千鄉(xiāng)萬(wàn)村馭風(fēng)行動(dòng)”，以縣域?yàn)閱卧罅ν苿?dòng)鄉(xiāng)村風(fēng)電建設(shè)，推動(dòng) 100 個(gè)左右的縣、10000 個(gè)左右的行政村鄉(xiāng)村風(fēng)電開(kāi)發(fā)。各省對(duì)于分散式風(fēng)電的關(guān)注度提升，包括內(nèi)蒙古、山西、浙江、北京等在內(nèi)的多個(gè)省（市）已經(jīng)將發(fā)展分散式風(fēng)電列為該地區(qū)“十四五”能源發(fā)展的重點(diǎn)規(guī)劃。

　　

　　分散式風(fēng)電電網(wǎng)接入進(jìn)一步放寬。2023 年 5 月 25 日，國(guó)家能源局綜合司發(fā)布“關(guān)于公開(kāi)征求《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范可再生能源發(fā)電項(xiàng)目電力業(yè)務(wù)許可管理有關(guān)事項(xiàng)的通知（征求意見(jiàn)稿）》意見(jiàn)的通知，文件指出：豁免部分分散式風(fēng)電項(xiàng)目電力業(yè)務(wù)許可，在現(xiàn)有許可豁免政策基礎(chǔ)上，將全國(guó)范圍內(nèi)接入 35kV 及以下電壓等級(jí)電網(wǎng)的分散式風(fēng)電項(xiàng)目納入許可豁免范圍，不再要求取得電力業(yè)務(wù)許可證。審批流程繁瑣以及并網(wǎng)難是影響我國(guó)分散式風(fēng)電發(fā)展的一大因素，此次電力業(yè)務(wù)許可審批上的放寬，將促進(jìn)分散式風(fēng)電項(xiàng)目的落地。

　　

　　海上風(fēng)電情況：海風(fēng)向集群化和深遠(yuǎn)海發(fā)展。2022 年 6 月《“十四五”可再生能源規(guī)劃》指出加快推動(dòng)海上風(fēng)電集群化開(kāi)發(fā)，重點(diǎn)建設(shè)山東半島、長(zhǎng)三角、閩南、粵東和北部灣五大海上風(fēng)電基地，推進(jìn)一批百萬(wàn)千瓦級(jí)的重點(diǎn)項(xiàng)目集中連片開(kāi)發(fā)；完善深遠(yuǎn)海海上風(fēng)電開(kāi)發(fā)建設(shè)管理，推動(dòng)一批百萬(wàn)千瓦級(jí)深遠(yuǎn)海海上風(fēng)電示范工程開(kāi)工建設(shè)。“十四五”各省海上風(fēng)電并網(wǎng)規(guī)劃奠定了海風(fēng)裝機(jī)基礎(chǔ)。“十四五”期間,我國(guó)沿海省市海上風(fēng)電規(guī)劃陸續(xù)出臺(tái)，包括廣東、山東、浙江、海南、江蘇、廣西等地區(qū)，目前我國(guó)各沿海省份發(fā)布的“十四五”期間海上風(fēng)電規(guī)劃并網(wǎng)規(guī)模超 65GW，開(kāi)工規(guī)模超 85GW。

　　

　　海上風(fēng)電 2021 年國(guó)補(bǔ)結(jié)束，正式進(jìn)入平價(jià)時(shí)代。2021 年 6 月 7 日，國(guó)家發(fā)改委發(fā)布《關(guān)于 2021 年新能源上網(wǎng)電價(jià)政策有關(guān)事項(xiàng)的通知》指出 2021 年起，新備案的陸上風(fēng)電項(xiàng)目中央財(cái)政不再補(bǔ)貼，實(shí)行平價(jià)上網(wǎng)；新核準(zhǔn)（備案）的海上風(fēng)電項(xiàng)目，上網(wǎng)電價(jià)由當(dāng)?shù)厥〖?jí)價(jià)格主管部門制定，具備條件的可通過(guò)競(jìng)爭(zhēng)性配置方式形成，上網(wǎng)電價(jià)高于當(dāng)?shù)厝济喊l(fā)電基準(zhǔn)價(jià)的，基準(zhǔn)價(jià)以內(nèi)的部分由電網(wǎng)企業(yè)結(jié)算。鼓勵(lì)各地出臺(tái)針對(duì)性扶持政策，支持光伏發(fā)電、陸上風(fēng)電、海上風(fēng)電、光熱發(fā)電等新能源產(chǎn)業(yè)持續(xù)健康發(fā)展。目前廣東、山東、浙江、上海已發(fā)布明確的海上風(fēng)電地方補(bǔ)貼政策，隨著海上風(fēng)機(jī)價(jià)格不斷下探及施工成本逐步降低，海上風(fēng)電有望成為我國(guó)風(fēng)電行業(yè)快速發(fā)展的重要驅(qū)動(dòng)力。

　　

　　

　　

　　我國(guó)海上風(fēng)電經(jīng)過(guò)十多年的發(fā)展，在勘探設(shè)計(jì)、設(shè)備研發(fā)制造和工程建設(shè)運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)的逐步積累提升情況下，造價(jià)逐步下降，江蘇省平均建造成本為 14400-16300 元/kw，廣東省海上風(fēng)電平均造價(jià)為 16200-17600 元/kw，福建省海上風(fēng)電平均造價(jià)為 17300-18500 元/kw。由于沿海各省風(fēng)資源條件、海床地質(zhì)條件以及施工條件不同，導(dǎo)致各省海上風(fēng)電實(shí)現(xiàn)平價(jià)所要求的發(fā)電量水平以及單千瓦造價(jià)不同，江蘇省、山東省、浙江省南部海風(fēng)平價(jià)要求的單千瓦造價(jià)范圍在 1 萬(wàn)元左右，廣東省東部和福建省海風(fēng)平價(jià)所要求的單千瓦造價(jià)范圍在 1.4萬(wàn)元左右，未來(lái)江蘇省憑借更優(yōu)的海床建設(shè)條件、廣東省憑借更高的上網(wǎng)電價(jià)、福建省憑借更高的利用小時(shí)數(shù)有望率先實(shí)現(xiàn)平價(jià)。

　　

　　

　　

　　海風(fēng)競(jìng)配情況：2022 年海南、廣西、山東等前期海風(fēng)存量項(xiàng)目較少省份海風(fēng)項(xiàng)目競(jìng)配及招標(biāo)進(jìn)展推進(jìn)迅速，2023 年廣東、福建相繼啟動(dòng)新一輪海上風(fēng)電項(xiàng)目競(jìng)配，其中廣東省啟東省管海域項(xiàng)目 7GW，國(guó)管海域項(xiàng)目 16GW（遴選出 8GW 項(xiàng)目作為前期示范項(xiàng)目），福建省啟動(dòng) 2GW 競(jìng)配，均為原十四五各省并網(wǎng)規(guī)劃以外新增量，截至目前，各省待建項(xiàng)目超 60GW，其中廣東占比近一半。

　　

　　

　　

　　

　　

　　根據(jù)國(guó)家氣候中心，深海風(fēng)資源容量約 10 億千瓦，相當(dāng)于兩倍的近海風(fēng)資源，發(fā)展?jié)摿薮?。根?jù)國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)，風(fēng)電項(xiàng)目的水深在 0-30m 屬于淺水、30-60m 屬于過(guò)渡段（深淺水）、60m 以上屬于深水，離岸 50km 屬于近岸，離岸 50km 以上屬于離岸。在深遠(yuǎn)海域建造風(fēng)電機(jī)組，既可以充分利用更為豐富的風(fēng)能資源，也可以不占據(jù)岸線和航道資源，減少或避免對(duì)沿海工業(yè)生產(chǎn)和居民生活帶來(lái)的不利影響，具有巨大的開(kāi)發(fā)優(yōu)勢(shì)。從已規(guī)劃項(xiàng)目離岸距離來(lái)看，以廣東海風(fēng)項(xiàng)目為例，陽(yáng)江青洲一、二、四、五、六、七項(xiàng)目離岸距離已經(jīng)達(dá)到 50-70km。

　　

　　2023年 2 月，在 2023 年中國(guó)風(fēng)能新春茶話會(huì)上，國(guó)家能源局表示，今年將出臺(tái)《深遠(yuǎn)海海上風(fēng)電開(kāi)發(fā)建設(shè)管理辦法》。2022 年 9 月份上海公布 4.3GW 首批深遠(yuǎn)海海風(fēng)示范項(xiàng)目；廣東潮州規(guī)劃 43GW 深遠(yuǎn)海項(xiàng)目；2023 年 5 月廣東省首次對(duì)國(guó)管海域啟動(dòng)大規(guī)模海上風(fēng)電項(xiàng)目競(jìng)爭(zhēng)配置工作，共計(jì) 16GW。2023 年 6 月海南萬(wàn)寧漂浮式海上風(fēng)電試驗(yàn)項(xiàng)目一期工程 10 萬(wàn)千瓦樣機(jī)工程 EPC 總承包完成招標(biāo)。隨著后續(xù)以廣東為帶邊的首批深遠(yuǎn)海競(jìng)配項(xiàng)目落地。

　　

　　出口情況

　　

　　國(guó)內(nèi)風(fēng)機(jī)招標(biāo)價(jià)格受益于大型化持續(xù)下降，海外風(fēng)機(jī)廠由于原材料價(jià)格面臨巨額虧損，中國(guó)風(fēng)電整機(jī)“出海”正當(dāng)時(shí)。維斯塔斯 2022 年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 144.86 億歐元，同比下降 7%，毛利率從 10%下降到 0.8%，僅剩 1.18 億歐元，EBIT 為-11.52億歐元，為近年來(lái)首虧；西門子歌美颯持續(xù)虧損，2022 財(cái)年公司營(yíng)收同比下降 3.8%至 98.1 億歐元；凈利潤(rùn)為-9.4 億歐元，去年同期為-6.27 億歐元；GE 可再生能源部門 2022 年虧損 22.4 億美元，同比擴(kuò)大了 182%（2021 年為虧損 7.95 億美元）；訂單 147 億美元，同比下降 19%；營(yíng)收 130 億美元，同比下降 17%。

　　

　　彭博新能源財(cái)經(jīng)數(shù)據(jù)顯示，2022 年金風(fēng)科技以 12.7GW 的裝機(jī)容量位居全球第一，時(shí)隔六年再次登頂全球。維斯塔斯（Vestas）以 400MW 的微小差距位居第二，通用電氣和遠(yuǎn)景能源分別排名第三、第四。西門子歌美颯（Siemens Gamesa）和明陽(yáng)智能并列第五，2022 年裝機(jī)容量均為 6.8GW，運(yùn)達(dá)股份緊隨其后排名第七。

　　

　　2022 年國(guó)內(nèi)風(fēng)電機(jī)組出口 610 臺(tái)，容量為 2287MW，同比下降 30%。截至 2022年底，中國(guó)風(fēng)電整機(jī)制造企業(yè)已出口的風(fēng)電機(jī)組共計(jì) 4224 臺(tái)，累計(jì)容量達(dá)到11929MW，其中陸風(fēng)風(fēng)機(jī) 11439.2MW，海風(fēng)風(fēng)機(jī) 489.8MW。隨著國(guó)內(nèi)風(fēng)電技術(shù)的逐步完成國(guó)產(chǎn)化替代，國(guó)內(nèi)風(fēng)電實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展，無(wú)論從產(chǎn)能還是度電成本，國(guó)內(nèi)風(fēng)電整機(jī)企業(yè)已經(jīng)已經(jīng)站在了第一梯隊(duì)，出口大幅增加。

　　

　　風(fēng)機(jī)龍頭金風(fēng)科技、遠(yuǎn)景能源出口優(yōu)勢(shì)明顯。2022 年 6 家整機(jī)制造企業(yè)分別向 21個(gè)國(guó)家出口了風(fēng)機(jī)，其中明陽(yáng)智能全部出口海上風(fēng)電機(jī)組，其他五家企業(yè)全部為陸上風(fēng)電機(jī)組。具體來(lái)看，2022 年遠(yuǎn)景能源出口量最大，容量為 1153MW；金風(fēng)科技出口國(guó)家最多，出口到 13 個(gè)國(guó)家，容量為 611MW；另外明陽(yáng)智能出口容量為 165MW，運(yùn)達(dá)股份出口容量為 152MW，中國(guó)中車出口容量為 149MW，東方電氣出口容量為 56MW。截至 2022 年底，金風(fēng)科技累計(jì)出口位居第一，占全國(guó)風(fēng)電機(jī)組累計(jì)出口容量的 47%；遠(yuǎn)景能源累計(jì)出出口容量 2930MW，占全國(guó)風(fēng)電機(jī)組累計(jì)出口容量的 24.6%。

　　

　　中國(guó)風(fēng)機(jī)產(chǎn)能充足，在全球風(fēng)機(jī)供應(yīng)中占主導(dǎo)地位。隨著之后海外風(fēng)電新增裝機(jī)的不斷增長(zhǎng)，需要進(jìn)口風(fēng)機(jī)來(lái)滿足需求。

　　

　　陸風(fēng)：根據(jù) GWEC，中國(guó)陸風(fēng)年產(chǎn)能為 82GW，歐洲陸風(fēng)年產(chǎn)能 21.6GW，是全球第二大陸上生產(chǎn)基地，緊隨其后的是美國(guó)（13.6GW）、印度（11.5GW）和拉丁美洲（6.15GW）。中國(guó)、印度和拉丁美洲地區(qū)的供應(yīng)鏈有足夠的機(jī)艙產(chǎn)能可滿足需求，而歐洲和美國(guó)在當(dāng)前產(chǎn)能下，從 2026 年開(kāi)始產(chǎn)能將偏緊，需要依賴進(jìn)口風(fēng)機(jī)來(lái)應(yīng)對(duì)預(yù)期的裝機(jī)增長(zhǎng)；

　　

　　海風(fēng)：海上風(fēng)機(jī)供應(yīng)更加集中，是因?yàn)槟壳叭蚝Ｉ巷L(fēng)電安裝總量的 99%以上都分布在歐洲和亞太地區(qū)。中國(guó)已是全球第一大海上風(fēng)機(jī)的生產(chǎn)國(guó)，年產(chǎn)能高達(dá) 16GW，歐洲 2024 年海風(fēng)風(fēng)機(jī)產(chǎn)能增至 11.5GW，其他亞太地區(qū)海風(fēng)風(fēng)機(jī)產(chǎn)能為 3.7GW。在當(dāng)前產(chǎn)能布局下，北美海風(fēng)風(fēng)機(jī)均需進(jìn)口，歐洲和其他亞太地區(qū)（除中國(guó)）從 2026 年開(kāi)始產(chǎn)能將偏緊，需要依賴進(jìn)口風(fēng)機(jī)來(lái)應(yīng)對(duì)預(yù)期的裝機(jī)增長(zhǎng)。

　　

　　產(chǎn)業(yè)鏈

　　

　　整機(jī)商情況：2021 年以來(lái)國(guó)內(nèi)風(fēng)機(jī)大型化加速。2022 年中國(guó)新增裝機(jī)的風(fēng)電機(jī)組的平均單機(jī)容量為 4.49MW，同比增長(zhǎng) 27.8%，其中 2022 年我國(guó)陸上風(fēng)電機(jī)組平均單機(jī)容量為4.29MW，同比增長(zhǎng) 37.9%，海上風(fēng)電機(jī)組平均單機(jī)容量為 7.42MW，同比增長(zhǎng)33.4%。從風(fēng)機(jī)商來(lái)看，2022 年陸上風(fēng)電前 4 家整機(jī)商新增裝機(jī)容量占比近 75%，分別為金風(fēng)科技（24.8%）、遠(yuǎn)景能源（15.6%）、運(yùn)達(dá)股份（13.7%）、明陽(yáng)智能（10.8%）；2022 年海上風(fēng)電新增裝機(jī)中電氣風(fēng)電新增 1.44GW，占比為28%，位居第一，其次為明陽(yáng)智能（26.8%）、中國(guó)海裝（20.2%）、遠(yuǎn)景能源（16.2%）、金風(fēng)科技（5.7%）。

　　

　　國(guó)內(nèi)風(fēng)機(jī)集中度較高，龍頭出貨規(guī)模持續(xù)向上。國(guó)內(nèi)整機(jī)環(huán)節(jié) TOP3 市占率維持在 40%以上，其中 TOP3 企業(yè)（金風(fēng)、遠(yuǎn)景、明陽(yáng)）市占率基本維持在 10%以上，從風(fēng)機(jī)龍頭的演變趨勢(shì)情況來(lái)看，近兩年龍頭企業(yè)地位較為確定，而隨著國(guó)內(nèi)風(fēng)機(jī)企業(yè)的崛起，海外龍頭 GE、西門子歌美颯、Vestas 市占率逐步下降。

　　

　

　　　　

　　頭部風(fēng)電整機(jī)廠競(jìng)爭(zhēng)激烈。經(jīng)過(guò) 2020 年陸上風(fēng)電“搶裝”和 2021 年海上風(fēng)電“搶裝”，風(fēng)機(jī)行業(yè) CR3 有所下降，2022 年小幅提升，風(fēng)機(jī) CR3 由 2019 年 62.6%下降至 2022年 51.0%，同時(shí) CR5 和 CR3 差距不斷拉大，由 2019 年差值（CR5-CR3）10.9%升至 2022 年差值（CR5-CR3）21.3%，后發(fā)企業(yè)追趕較快，比如運(yùn)達(dá)股份等，近年來(lái)市占率提升明顯，不斷縮短與 TOP3 企業(yè)的差距。

　　

　　從各大整機(jī)廠商的風(fēng)電機(jī)組收入對(duì)比來(lái)看，金風(fēng)科技作為行業(yè)龍頭，收入規(guī)模最大，明陽(yáng)智能和運(yùn)達(dá)股份同比增速明顯，與金風(fēng)科技營(yíng)收差距不斷縮小。從單千瓦平均售價(jià)來(lái)看，隨著 2022 年海上風(fēng)電并網(wǎng)容量下降以及風(fēng)機(jī)招標(biāo)價(jià)格下降，導(dǎo)致 2022 年整機(jī)商風(fēng)機(jī)平均銷售價(jià)格均有一定程度的下降，金風(fēng)科技和運(yùn)達(dá)股份平均售價(jià)在 2300 元/kw 左右，明陽(yáng)智能平均售價(jià)最高，主要是由于公司海風(fēng)業(yè)務(wù)占比較高，22 年平均售價(jià)在 3100 元/kw 左右；從交付裝機(jī)容量來(lái)看，今年上半年主機(jī)廠交付風(fēng)機(jī)容量差距較小。目前各大整機(jī)廠在手訂單充足。

　　

　　隨著風(fēng)機(jī)招標(biāo)價(jià)格的不斷下降，風(fēng)電整機(jī)廠的成本控制能力十分重要。目前風(fēng)電整機(jī)廠的盈利改善路徑：一是大型化降本；二是供應(yīng)商管理；三是其他高毛利業(yè)務(wù)對(duì)于盈利的提升，主要是風(fēng)電場(chǎng)開(kāi)發(fā)運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)。近年來(lái)，整機(jī)廠商紛紛下沉布局風(fēng)電場(chǎng)建設(shè)領(lǐng)域，風(fēng)電場(chǎng)建設(shè)運(yùn)營(yíng)毛利率較高，在 60%以上，已成為整機(jī)廠商利潤(rùn)新的增長(zhǎng)極。

　　

　　塔筒情況：風(fēng)電支撐基礎(chǔ)包括風(fēng)電塔筒、基礎(chǔ)環(huán)等，風(fēng)電塔筒需支撐數(shù)十噸重的風(fēng)電機(jī)組，并為風(fēng)電葉片的轉(zhuǎn)運(yùn)提供條件，產(chǎn)品功能特點(diǎn)決定了可替代性較低；海上風(fēng)電支撐基礎(chǔ)還包括樁基、導(dǎo)管架等，主要應(yīng)用于水深 0-60m 的淺海區(qū)域；隨著水深的增加，固定式基礎(chǔ)的成本會(huì)越來(lái)越高，浮式基礎(chǔ)利用錨固系統(tǒng)將浮體結(jié)構(gòu)錨定于海床，并作為安裝風(fēng)電機(jī)組的基礎(chǔ)平臺(tái)，適用于水深 50m 以上的海域。海上風(fēng)電支撐基礎(chǔ)受風(fēng)電場(chǎng)地質(zhì)情況、水深、離岸距離等因素影響，單臺(tái)套海上風(fēng)電支撐基礎(chǔ)的造價(jià)（含施工）占海上風(fēng)電投資成本的 19%-25%。

　　

　　由于風(fēng)電塔筒、樁基等風(fēng)電設(shè)備零部件產(chǎn)品呈現(xiàn)體積大、重量大等特點(diǎn)，成本結(jié)構(gòu)中運(yùn)輸成本占比較高；近年來(lái)隨著風(fēng)機(jī)大型化趨勢(shì)明顯加快，陸上運(yùn)輸難以適應(yīng)該等需求，帶來(lái)高昂運(yùn)輸成本，通常半徑500km 以外的企業(yè)沒(méi)有競(jìng)爭(zhēng)力，同樣也成為制約海上風(fēng)電設(shè)備零部件生產(chǎn)企業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展的瓶頸。十四五規(guī)劃發(fā)展九大清潔能源基地、四大海風(fēng)基地，基地主要集中于三北、東部沿海地區(qū)，塔筒頭部廠商龍頭一般就近屬地化布局產(chǎn)能，海風(fēng)基礎(chǔ)生產(chǎn)基地需臨近碼頭。

　　

　　海纜情況：海纜是海上風(fēng)電的核心環(huán)節(jié)，海纜具備較高的準(zhǔn)入壁壘，生產(chǎn)工藝復(fù)雜、技術(shù)要求高、認(rèn)證周期長(zhǎng)以及區(qū)位要求嚴(yán)等構(gòu)筑了海纜環(huán)節(jié)的高壁壘。競(jìng)爭(zhēng)格局清晰、穩(wěn)定。生產(chǎn)工藝流程多。由于海底環(huán)境復(fù)雜且海水具有強(qiáng)腐蝕性，海纜相較于陸上電纜技術(shù)更復(fù)雜，其工藝流程相較陸風(fēng)電纜更多；技術(shù)要求較高。接頭技術(shù)、敷設(shè)設(shè)計(jì)施工要求高，需專門的設(shè)備；運(yùn)輸長(zhǎng)度更長(zhǎng)，未來(lái)價(jià)值量進(jìn)一步增長(zhǎng)。海上風(fēng)電項(xiàng)目距離陸地較遠(yuǎn)，通常采取一次性運(yùn)輸大長(zhǎng)度海纜的方式節(jié)約運(yùn)輸成本。

　　

　　海上風(fēng)電場(chǎng)成本主要由以下幾個(gè)部分構(gòu)成：設(shè)備購(gòu)置費(fèi)、建安費(fèi)用、其它費(fèi)用、利息。設(shè)備費(fèi)用中風(fēng)電機(jī)組及塔筒約占設(shè)備費(fèi)用的 85%，送出海纜約占 5%。建安費(fèi)用包括海上施工、船班費(fèi)用等。其它費(fèi)用包括項(xiàng)目用海用地費(fèi)、項(xiàng)目建管費(fèi)、生產(chǎn)準(zhǔn)備費(fèi)等。細(xì)分配置來(lái)看，海纜約占總成本 8-10%，包括陣列電纜（約 3%）以及送出電纜（約 5-10%）。

　　

　　

　　

　　　　

　　鑄件情況：風(fēng)電鑄件主要包括齒輪箱殼體、輪轂、底座、行星架、定動(dòng)軸等，起到支撐與傳動(dòng)的功能，約占風(fēng)機(jī)成本的 8%-10%。鑄件加工主要包括熔煉、澆筑、機(jī)加工等工序，屬于重資產(chǎn)行業(yè)，具備明顯的規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)。風(fēng)電鑄件屬于高端鑄件，具有投資大、建設(shè)周期長(zhǎng)、技術(shù)難度高等特點(diǎn)，并存在一定的進(jìn)入壁壘。風(fēng)力發(fā)電設(shè)備的工作環(huán)境和條件較為惡劣，風(fēng)電鑄件的材質(zhì)性能需滿足特殊要求，對(duì)產(chǎn)品質(zhì)量要求很高，從掌握生產(chǎn)工藝并形成批量穩(wěn)定的生產(chǎn)能力需要較長(zhǎng)時(shí)間，生產(chǎn)能力擴(kuò)張同時(shí)還需要大量資金和專業(yè)工人，使得行業(yè)具有較高的技術(shù)門檻。風(fēng)電整機(jī)企業(yè)在選擇鑄件配套供應(yīng)商時(shí)，需對(duì)鑄件企業(yè)進(jìn)行十分嚴(yán)格的認(rèn)證和篩選，周期較長(zhǎng)，后進(jìn)入者要打開(kāi)市場(chǎng)難度較大。

　　

　　全球鑄件市場(chǎng)集中度較高，80%風(fēng)電鑄件產(chǎn)能來(lái)自我國(guó)。據(jù)日月股份公告數(shù)據(jù)，2019 年全球風(fēng)電鑄件 CR5 高達(dá) 64%，80%以上風(fēng)電鑄件產(chǎn)能集中在我國(guó)。

　　

　　主軸情況：風(fēng)電主軸在風(fēng)電整機(jī)中用于聯(lián)接風(fēng)葉輪轂與齒輪箱，將葉片轉(zhuǎn)動(dòng)產(chǎn)生的動(dòng)能傳遞給齒輪箱，是風(fēng)力發(fā)電機(jī)的重要零部件，風(fēng)電主軸均為非標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品，不同客戶對(duì)風(fēng)電主軸外觀尺寸、性能都有不同的要求，因此其應(yīng)用具有很強(qiáng)的專用性、獨(dú)特性，具有典型的多品種、多批次、小批量、非標(biāo)準(zhǔn)化的特征。風(fēng)電主軸使用壽命約 20 年，使用中更換成本高、更換難度大，因此風(fēng)電整機(jī)制造商對(duì)其質(zhì)量要求非常嚴(yán)格。按產(chǎn)品應(yīng)用的機(jī)型不同，風(fēng)電主軸可分為雙饋異步式主軸與直驅(qū)式主軸，雙饋風(fēng)電整機(jī)用主軸目前依然占據(jù)市場(chǎng)主導(dǎo)地位。

　　

　　按制造工藝不同，風(fēng)電主軸分為鍛造和鑄造兩種，鑄造工藝相對(duì)鍛造工藝流程較少，生產(chǎn)周期較短。①鑄造指通過(guò)熔煉金屬，制造鑄型，將熔融金屬澆入鑄型，凝固后獲得一定形狀、尺寸、成分、組織和性能鑄件的成形方法。鑄造能夠使鑄件快速一次成型，生產(chǎn)效率和材料利用率都較高，適合用于大型或者結(jié)構(gòu)復(fù)雜的部件生產(chǎn)，但其力學(xué)性能低于同材質(zhì)的鍛件力學(xué)性能。②鍛造指利用鍛壓機(jī)械對(duì)金屬坯料施加壓力，使其產(chǎn)生塑性變形以獲得具有一定機(jī)械性能、一定形狀和尺寸鍛件的加工方法。鍛造能保證鍛件內(nèi)部金屬纖維組織的連續(xù)性，使鍛件具有良好的力學(xué)性能與更長(zhǎng)的使用壽命，適用于受力強(qiáng)、條件惡劣的工作環(huán)境，但在鍛造過(guò)程中反復(fù)加熱鍛壓會(huì)伴隨一定的材料損耗，使得鍛造法的生產(chǎn)效率和材料利用率與鑄造法相比較低。

　　

　　主軸行業(yè)存在著技術(shù)壁壘、供應(yīng)商資格認(rèn)證壁壘等。行業(yè)內(nèi)從事專業(yè)風(fēng)電主軸生產(chǎn)的企業(yè)較少，大都是以多種自由鍛件產(chǎn)品為主，行業(yè)壁壘使得行業(yè)護(hù)城河高筑。風(fēng)電主軸屬于專用設(shè)備大型零部件，制造流程復(fù)雜，需經(jīng)過(guò)長(zhǎng)時(shí)間的技術(shù)研究、經(jīng)驗(yàn)積累方能生產(chǎn)出合格優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品，尤其是供應(yīng)商資格認(rèn)證很關(guān)鍵，由于各個(gè)風(fēng)電整機(jī)制造商均擁有自己獨(dú)立的技術(shù)規(guī)格要求，因此風(fēng)電主軸生產(chǎn)具有典型的多品種、多規(guī)格、小批量并向特種需求發(fā)展的特點(diǎn)。風(fēng)電整機(jī)制造商對(duì)零部件供應(yīng)商考察嚴(yán)格，并均有自行制訂的供應(yīng)商認(rèn)證體系，更換供應(yīng)商的轉(zhuǎn)換成本高且周期長(zhǎng)，后進(jìn)入者要打開(kāi)市場(chǎng)難度較大。

　　

　　風(fēng)電主軸在風(fēng)機(jī)零部件中較早實(shí)現(xiàn)國(guó)產(chǎn)化，行業(yè)形成雙寡頭競(jìng)爭(zhēng)格局。全球的風(fēng)電主軸主要生產(chǎn)企業(yè)集中在中國(guó)、韓國(guó)、意大利，風(fēng)電主軸生產(chǎn)工藝復(fù)雜，需要人工操作較多，目前無(wú)法完全實(shí)現(xiàn)自動(dòng)化生產(chǎn)，這使得國(guó)內(nèi)風(fēng)電主軸制造商在生產(chǎn)成本上的優(yōu)勢(shì)更加明顯。歷經(jīng)對(duì)外技術(shù)引進(jìn)、小規(guī)模研發(fā)、自主創(chuàng)新等過(guò)程，行業(yè)內(nèi)領(lǐng)先企業(yè)已全面掌握煉鋼、鍛壓、熱處理、機(jī)械加工和防腐涂裝等主軸制造專業(yè)技術(shù)，形成了具有自身特點(diǎn)的成熟的生產(chǎn)工藝。金雷股份與通裕重工等領(lǐng)先的風(fēng)電主軸制造商憑借突出產(chǎn)品質(zhì)量、成本優(yōu)勢(shì)，獲得國(guó)內(nèi)外風(fēng)電整機(jī)制造商的認(rèn)可，實(shí)現(xiàn)了進(jìn)口產(chǎn)品替代，促進(jìn)國(guó)內(nèi)風(fēng)電主軸制造業(yè)不斷升級(jí)。

　　

　　軸承情況：風(fēng)電軸承是風(fēng)機(jī)所有運(yùn)動(dòng)部位的樞紐，苛刻的載荷和惡劣的運(yùn)行條件，需要承受的溫度、適度和載荷變化范圍很大，是風(fēng)電機(jī)組中的薄弱環(huán)節(jié)。風(fēng)電機(jī)組工況惡劣，對(duì)工作壽命&穩(wěn)定性要求較高，作為風(fēng)機(jī)各動(dòng)力系統(tǒng)的連接體，風(fēng)電軸承技術(shù)復(fù)雜度高。一般情況下，一套風(fēng)電機(jī)組包含：1 套偏航軸承（連接機(jī)艙和塔筒），3 套變槳軸承（連接葉片和輪轂），1 套主軸軸承（支撐主軸）,1 套變速箱軸承（雙饋風(fēng)機(jī)中使用）、1 套發(fā)電機(jī)軸承。

　　

　　對(duì)于大容量風(fēng)機(jī)而言，軸承平均單價(jià)和主軸所占風(fēng)機(jī)成本都較小容量風(fēng)機(jī)更高。以明陽(yáng)智能為例，3MW 風(fēng)機(jī)主軸軸承成本占整個(gè)風(fēng)機(jī)成本比從 1.5MW 的 2%左右大幅提升至 7%，且 3MW 以上風(fēng)機(jī)的主軸軸承銷售單價(jià)更高，成本占比還將進(jìn)一步提升。

　　

　　作為連接輪轂和主軸的核心部件，主軸軸承對(duì)于風(fēng)機(jī)長(zhǎng)期穩(wěn)定運(yùn)行起到關(guān)鍵作用，在風(fēng)機(jī)軸承中單價(jià)更高、難度更大。風(fēng)機(jī)典型主軸結(jié)構(gòu)是由單套軸承支承的三點(diǎn)支承結(jié)構(gòu)，該結(jié)構(gòu)采用調(diào)心滾子軸承作為主軸軸承。隨著風(fēng)力發(fā)電機(jī)組越來(lái)越大，作用于軸承上的載荷也變，大型風(fēng)力發(fā)電機(jī)組采用 2 套軸承支承主軸，該結(jié)構(gòu)采用單列或雙列圓錐滾子軸承、單列圓柱滾子軸承和調(diào)心滾子軸承。

　　

　　三點(diǎn)式支承：采用一個(gè)調(diào)心滾子軸承，與增速器兩邊的彈性支承形成三點(diǎn)式支承，應(yīng)用于低兆瓦級(jí)風(fēng)電機(jī)組。

　　

　　二點(diǎn)式支承：有調(diào)心滾子軸承＋調(diào)心滾子軸承，單列圓錐滾子軸承＋單列圓錐滾子軸承，圓柱滾子軸承＋雙列圓錐滾子軸承，GARB 軸承＋調(diào)心滾子軸承 4 種配置，應(yīng)用于中等兆瓦級(jí)風(fēng)電機(jī)組。

　　

　　單點(diǎn)式支承：大多采用大錐角雙列圓錐滾子軸承，亦有采用三排圓柱滾子軸承，應(yīng)用于大兆瓦風(fēng)電機(jī)組。

　　

　　全球軸承市場(chǎng)幾乎被八大跨國(guó)集團(tuán)壟斷。高端軸承領(lǐng)域技術(shù)壁壘較高，海外廠商先發(fā)優(yōu)勢(shì)明顯，2020年全球軸承市場(chǎng)70%以上的市場(chǎng)份額由八大海外廠商占據(jù)（瑞典 SKF、德國(guó) Schaeffler、日本 NSK、日本 JTEKT、日本 NTN、美國(guó) TIMKEN、日本 NMB、日本 NACHI），國(guó)內(nèi)軸承產(chǎn)品主要分布于中低端領(lǐng)域，大功率風(fēng)電偏航變槳軸承已實(shí)現(xiàn)進(jìn)口替代。近年來(lái)國(guó)產(chǎn)大功率主軸軸承產(chǎn)品技術(shù)取得重要進(jìn)展，國(guó)內(nèi)瓦軸、洛軸、新強(qiáng)聯(lián)、天馬等企業(yè)已經(jīng)形成了一定的風(fēng)電軸承國(guó)產(chǎn)化能力，。新強(qiáng)聯(lián)成功研制 2-5MW 三排圓柱滾子主軸軸承、3-6.25MW 無(wú)軟帶雙列圓錐滾子主軸軸承并實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)；成功研制 3-13MW 單列圓錐滾子軸承并實(shí)現(xiàn)小批量生產(chǎn)；公司成功研制 12MW 海上抗臺(tái)風(fēng)型主軸軸承。